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Fonctionnement des produits structurés
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Mieux comprendre les produits structurés:

Un produit structuré est une combinaison de plusieurs produits financiers qui, une fois associés, offrent un profil de rentabilité adapté à certains besoins des investisseurs, qu’ils soient individuels ou institutionnels.

La valeur d’un produit structuré dérive directement de celle d’une variable de référence (appelée sous-jacent) qui peut être un actif, un indicateur de marché, un panier de valeurs, une stratégie d’investissement ou toute autre variable.

En général, leur durée de vie est limitée (à quelques trimestres ou quelques années) et c’est à l’échéance du produit que l’investisseur recouvre son capital, majoré ou minoré en fonction de la performance du sous-jacent.
Selon leurs spécifications, les produits structurés sont émis sous des formes juridiques diverses : il peut s’agir soit de titres de dette, soit de parts de fonds.

Quels sont les avantages des produits structurés ?

Les produits structurés sont construits sur-mesure pour répondre aux besoins spécifiques des investisseurs qui ne peuvent pas être satisfaits par les instruments financiers standards (actions, obligations, placements monétaires…) à leur disposition sur les marchés.

Les produits structurés offrent ainsi un accès :

  • à de nouvelles classes d’actifs difficilement accessibles pour la plupart des investisseurs (matières premières, actions émergentes, produits de corrélation ou de volatilité…)
  • à des indices larges qui permettent une bonne diversification sans avoir à acheter toutes les composantes de l’indice
  • à des structures de rémunération particulières qui rencontrent parfaitement les préférences de l’investisseur (pour un capital garanti ; un rendement annuel élevé ; un fort potentiel de gain) et ses anticipations.

De cette manière, les produits structurés permettent à l’investisseur individuel d’améliorer le profil de risque/rentabilité d e son portefeuille à court ou à long terme.

Comment est construit un produit structuré ?

Les produits structurés sont des combinaisons de plusieurs briques. Les briques qui les composent sont très variées, de sorte qu’il est complexe de mettre en avant une combinaison-type.

Toutefois, les produits commercialisés s’appuient sur des stratégies d’investissement qui peuvent être divisées en deux composantes:

  • Une composante-taux : le placement d’une partie du capital dans un produit de taux avec une maturité plus ou moins longue,
    Une composante-taux
  • Une composante-dérivés : le placement de la partie résiduelle du capital (plus, éventuellement, les intérêts payés par la composante taux) dans un ou plusieurs produits dérivés dont le prix variera en fonction de la valeur du sous-jacent. C’est la composante-dérivés qui détermine la sensibilité du produit structuré aux évolutions du sous-jacent et qui fixera la valeur du produit à son échéance ou le paiement de coupons intermédiaires.